SK하이닉스의 밸류에이션(10/16 종가 기준)
① 시가총액·이격도: 고점 대비 절반 이하로 하락
시가총액은 250거래일 고점 대비 -55.3%입니다. 저점과 비교하면 여전히 +222.7% 높은 수준입니다.
60일 이격도는 상반기에 두 차례 +60~80%의 과열 구간을 기록한 뒤, 8월에 약 -40%까지 급락했습니다.
9월 말 -5% 안팎까지 회복했지만 다시 하락해 현재 -20% 부근의 주의 구간에 들어섰습니다.
② PBR 밴드: 90% 밴드 위에서 70% 밴드 부근까지 하락
현재 PBR은 3.54배입니다.
최근 3년 범위(1.73~5.24배)에서 중앙값 2.29배보다 높은 중상단에 위치합니다.
상반기에는 시가총액이 PBR 90% 밴드를 크게 웃돌았지만, 지금은 70% 밴드 부근까지 내려왔습니다.
③ 50주 밴드: 랠리 이후 처음으로 50주선 아래로 내려옴
50주 이동평균 대비 -3.9%, 밴드 내 48% 위치입니다.
2025년 하반기 랠리가 시작된 이후 주봉 시가총액이 50주선 아래로 내려온 것은 이번이 처음입니다.
단기 조정을 넘어 중기 추세를 시험하는 구간입니다.
다만 50주선 자체는 아직 우상향하고 있습니다.
④ RSI·MACD: 최근 1년 중 가장 깊은 침체권
RSI(14일)는 약 25로 침체 기준인 30을 밑돌고 있습니다.
최근 1년 중 가장 낮은 수준입니다.
MACD는 신호선 아래로 꺾이면서 히스토그램이 음수로 전환됐고, 하락 폭이 커지고 있습니다.
단기 탄력이 뚜렷하게 약해진 모습입니다.
데이터는 과매도를 말하고 있지만, 바닥 확인을 위한 체크 포인트
1. 하락 속도가 아직 줄지 않았습니다MACD 히스토그램이 음수 방향으로 계속 커지고 있습니다.
바닥은 보통 하락이 멈추기 전에 하락 속도부터 줄어드는 모습을 보입니다.
2. RSI 다이버전스가 나타나지 않았습니다
주가는 새 저점을 찍는데 RSI는 저점을 높이는 모습이 대표적인 바닥 신호입니다.
지금은 RSI도 주가와 함께 신저점을 기록하고 있습니다.
3. 50주선을 이제 막 이탈했습니다
중기 추세선 아래로 처음 내려온 시점입니다.
이 선이 지지선이 될지, 이탈로 이어질지 판단하려면 몇 주는 더 지켜봐야 합니다.
4. 이번 사이클에 더 깊은 저점이 있었습니다
8월 이격도는 약 -40%까지 내려갔습니다. 현재 -20%는 그때보다 얕은 수준입니다.
5. 군중을 식게 만든 원인이 아직 해소되지 않았습니다
시장이 걱정하는 것은 이익 증가 속도의 둔화입니다.
이 우려가 맞는지는 이번 3분기 실적 발표에서 처음 확인할 수 있을 것으로 보입니다.
바닥 확인 신호로 볼 세 가지
① 3분기 실적과 가이던스이익 증가율의 둔화가 시장의 우려보다 완만한지 확인해야 합니다.
② 9~10월 수출 증가율
둔화가 멈추거나 다시 가속하는지가 중요합니다.
9월 수출은 YoY 209%증가하며 재가속을 시작했습니다.
7월과 8월 다소 둔화되었던 수출 증가세가 9월에 다시 크게 반등했습니다.
10월에도 이 흐름이 이어진다면 바닥을 다지는 역할을 해줄 수 있습니다.
③ 차트 신호
MACD 히스토그램 축소, RSI 다이버전스, 50주선 회복 중 최소 하나가 나타나는지 지켜봐야 합니다.
과매도 구간에 들어선 것은 분명합니다.
다만 바닥을 확인해 줄 데이터는 아직 나오지 않았습니다.
3분기 실적, 10월 수출, 차트 신호 세 가지가 차례로 그 답을 줄 것입니다.